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　　明天是2021年最后一个交易日，回顾今年的投资历程，A股是跌宕起伏，喜忧参半，隔壁兄弟港股则是全年惨惨兮兮，是真正的从年头跌到年尾。

　　面对即将到来的2022年，投资者不禁想问，港股还行不行？

　　就在我们疑惑之时，一部分资金已经逐步入场博港股“深蹲起跳”。截至12月24日，南向资金已经连续23个交易日净买入港股。

　　站在当前时点应该

　　关注港股的四大硬核理由

　　1、估值低洼

　　恒生指数估值跌至10.54倍，远远低于同期标普500(26.59倍)、英国富时100(23.67倍)、日经225指数(16.41倍)，堪称“全球估值洼地”。(数据来源Wind，截至20211229)

　　当前恒指估值低于中位数，从历史数据看，每次恒生指数估值跌至中位数以下，均有可能是较好的长期布局窗口。

　　2、“房地产+互联网”风险逐渐出清

　　中央经济工作会议中，房地产再次被命名为经济的“支柱部门”，强调“满足合理住房需求”是关键的政策目标，随着国内房地产风险的缓解，恒指中的内房股和内银股估值有望修复，有助于底部区域的恒指反弹。

　　互联网作为港股的中流砥柱，2021年持续“被规范”而导致估值崩塌式下跌，但是，2022年则是“在规范中发展”。短期来看，互联网板块整体估值性价比不论是纵向还是横向全球对标来看，价值凸显。与美国互联网公司作对标，比较未来三年净利润CAGR和PE，中国互联网公司整体性价比较强。

　　3、长期受益于内陆南下资金

　　随着港股通的开通，整体看，内地公募基金港股配置市值提升。长期，港股仍将受益于中国财富管理业务大发展。

　　4、港股具有稀缺性

　　随着热门中概股回归+新经济独角兽IPO，更多新经济、好资产标的将选择在港股上市。从长期看，港股的稀缺价值不改，对A股是一个很好的补充。

　　展望未来，恒指和国指11月末的市净率都在1倍以下，与2016年市场触底时的估值相差无几。回顾历史，从2016年底到2018年初，恒指和国指均反弹了约50%，充分反映了在低位入市投资带来的巨大潜力。

　　港股“磨底”更磨人心，但是换个角度想，“至暗时刻”可能也是获取便宜筹码的好时机。

（文章来源：基尔摩斯）

文章来源：基尔摩斯

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